BNK證 "삼표시멘트, 주택경기 침체로 시멘트 수요 부진 가능성"

[서울=뉴시스] 박은비 기자 = BNK투자증권은 17일 삼표시멘트에 대해 "시멘트 판매량은 감소했지만 가격 인상 효과에 힘입어 외형 성장세를 이어갔다"면서도 "주택경기 침체로 시멘트 수요가 예상보다 감소할 수 있다"고 내다봤다. 투자의견은 매수, 목표주가는 5400원으로 하향 조정했다.

이선일 BNK투자증권 연구원은 "삼표시멘트의 3분기 누계기준 실적은 매출액 4962억원으로 전년 동기 대비 28.5% 증가하고, 영업이익 322억원으로 전년 동기 대비 12.7% 늘었다"며 "주요 원재료인 유연탄 가격 급등에도 양호한 실적을 유지하고 있으며 전적으로 판매단가 인상 효과에 기인한다"고 분석했다.

이 연구원은 "가동률 3분기 누계기준 4.05%포인트 상승에 따른 고정비 절감도 일부 영향을 미쳤다"며 "4분기 이후에는 긍정과 부정이 혼재하지만 그래도 다소 우호적인 측면이 우세할 것"이라고 설명했다.

그는 "먼저 시멘트 판매단가 추가 인상이 예상된다는 점은 큰 호재"라며 "현재 수요처와의 협상이 난항을 겪고 있어 인상 시기를 정확히 예측하기는 어렵지만 적어도 내년 1분기까지는 추가 인상이 확정될 것으로 보인다"고 말했다.

그러면서 "유연탄 가격도 9월 말 이후 하락세가 이어지고 있지만 주택경기 침체로 시멘트 수요가 예상보다 감소할 수 있다는 점은 부정적"이라며 "업황과 시황 부진을 반영해 목표주가는 하향 조정한다"고 평가했다.
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