KB證 "현대미포조선, 예상보다 큰 2분기 영업손실…목표가↓"

[서울=뉴시스] 류병화 기자 = KB증권은 22일 현대미포조선(010620)에 대해 예상보다 큰 2분기 영업손실 규모로 투자의견은 중립을 유지하고 목표주가는 기존 8만2500원에서 7만8000원으로 하향조정했다.

정동익 KB증권 연구원은 "2분기 어닝쇼크에 따른 자본총계 감소 등을 반영한 결과"라며 "최근 주가 하락에도 불구하고 목표주가 하향조정으로 최근 주가가 목표주가를 상회하고 있어 투자의견은 기존 중립을 유지한다"고 설명했다.

그는 "현대미포조선의 올해 2분기 매출액은 컨센서스를 소폭 하회하는 수준에서 방어했지만 영업손실의 규모는 시장예상치를 크게 상회했다"며 "하반기 강재가격이 큰 폭으로 인상될 것이 확실시됨에 따라 이를 공사손실충당금 등의 형태로 2분기 실적에 반영한 것이 어닝쇼크의 배경"이라고 진단했다.

이어 "2분기 실적에 반영된 강재가격 인상효과는 총 1892억원 규모로, 이를 제외할 경우 영업손실은 30억원 수준으로 컨센서스와 큰 차이가 없었다"며 "포스코는 조선사들에게 하반기 후판가격을 상반기 대비 약 60% 인상된 톤당 115만원으로 요구하고 있는 상황인데 대부분의 선박은 계약시점에서 가격이 고정되기 때문에 이후의 원자재 가격 상승은 조선사가 부담하게 된다"고 설명했다.

그러면서 "상반기 신규수주는 36억5000만 달러를 기록해 연초 수주목표 35억 달러를 이미 넘어섰다"며 "이에 따라 매출기준 수주잔고도 53억4000만 달러로 증가해 2년치 일감을 확보해 관건은 선가인상폭"이라고 진단했다.

이어 "51K PC선의 경우 약 1만톤의 강재를 사용해 강재가격이 톤당 40만원 인상되면 원가부담이 40억원 증가하는데 이를 전가하려면 하반기에 선가가 9.3% 이상 상승해야 한다"고 평가했다.
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